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但从用户平均收入、用户构成来看，三大网站远未到收割期。2018年，Netflix披露付费会员数1.4亿，单月ARPU（每用户平均收入）值11美元（75元）。爱奇艺会员单月ARPU值12-13元，仅为奈飞的六分之一。优酷、腾讯在一系列的捆绑销售和折扣之下，状况近似。因此，提升会员贡献成为弥补财政赤字的必然之举。视频平台的格局已定，平台进入收获期。超前点播风波之后，爱奇艺、腾讯纷纷放出了涨价的口风，底层逻辑也正在于此。

2.2 中期看土地：香港批租制度、土地财政、地方GDP锦标赛、地价推高房价金融、人口因素是影响房地产需求的主要因素，而土地则是影响房地产供给的主要因素。由于从供地到开发商拿地，到开工，再到预售或竣工待售形成住房供给，存在2年左右的时滞；并且，土地供给政策及计划还可能通过预期传导直接影响当期房地产市场。因此，土地因素对房地产周期的影响主要在中期，介于人口因素和金融因素之间。土地供应量的多少是住房市场供求平衡和平稳运行的重要基础。如果出现短期内土地供应过多（或过少），极易造成住房供给过剩带来的供求失衡（或供应不足造成的房价过快上涨），因此，土地市场供求平衡对中期住房供求平衡十分重要。

最近二十几年所有发生颜色革命的国家几乎无一例外吞食了长期动荡和经济进一步衰败的恶果。美西方对每一场颜色革命都扮演了推动者的角色，它们对革命的后果又全都采取了不负责任的态度。颜色革命这些差得令人错愕的记录导致这个概念在全球范围内变得相当负面，现在“闹民主”的群体都不希望被贴上“颜色革命”的标签。

2.1 长期看人口：人口迁移的趋势、超大城市的未来、人地分离的解决之道、大都市圈战略的确立房地产周期在长期是人口周期的一部分。人口影响房地产市场的逻辑是：初期，在房地产周期的左侧，人口红利和城乡人口转移提升经济潜在增长率，居民收入快速增长，消费升级带动住房需求；20-50岁置业人群增加（20-35岁首次置业为主，35-50岁改善型置业为主），带来购房需求和投资高增长；高储蓄率和不断扩大的外汇占款，流动性过剩，推升房地产资产价格。随后，步入房地产周期的右侧，随着人口红利消失和刘易斯拐点出现，经济增速换挡，居民收入放缓；随着城镇住房饱和度上升，置业人群达到峰值，房地产投资长周期拐点到来。随着房地产黄金时代的结束，后房地产时代的典型特点是“总量放缓、结构分化”，人口迁移边际上决定不同区域房市。

债市：二季度的债券市场总体无忧，具体演绎取决于全球疫情的变化。当前疫情对经济的负面冲击仍在，衰退预期升温利好具有确定性收益的债券资产。当前我国疫情内防反弹外防输入的压力仍大，经济修复速度不及预期，整体压力较大，因此债市的基本盘比较牢靠。货币政策的宽松取向在二季度不会逆转的，对债市也是有力支撑。

招股书显示，近年来，海安农商行包括银行间市场业务、同业业务、票据业务、资产管理业务以及投资银行业务在内的金融市场业务发展迅速，逐步成为盈利的重要增长点。受去杠杆、强监管大背景下的市场流动性收紧，资金业务负债成本持续走高等影响，2016~2017年间，海安农商行的金融市场业务分部营业收入出现了较大波动。2017年，金融市场业务分部营业收入由2016年的4.44亿元下滑至2.51亿元，营收占比也由2016年的32.04%下滑至17.80%。