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若拼多多转型成为一线品牌的聚集平台，可为接下来的高货币化率提供诸多可能，这是拼多多跻身真正一流电商平台的基础，但若无法完成华丽转型，此时的高货币化率很容易成为提高商家门槛，打消商家参与的积极性。那么，拼多多能否在品牌升级以及商家运营中找到相关平衡点呢？

拼多多意图也很是明显，用加大营收来加速商业变现，再通过缩短账期尽可能提高挽留商家继续参与平台，以此实现正向稳定发展，那么，这一天究竟在哪呢？我们注意到Q2市场费用达到29.7亿元，为上季度12.17亿元的2.4倍，甚至超出了当季总营收的27.09亿元，也即，拼多多当季所有营收商不足以支撑其广告费用。

对于华润来说，曾经学习和景仰的多元化榜样出现了重大危机，这预示着未来的管理变革已经进入深水区和无人区，前方的路需要自己一步一步闯出来。作为曾经垄断国家外贸总代理的寡头，华润通过几代人的不懈努力，成功转型为以实业为核心的多元化控股企业集团，在多元化企业管理模式上探索出了一条属于自己的道路，这值得赞誉，但远不是终点。一个企业，不仅要看如何维持当下的优势，更要考虑如何抓住时代的脉搏，勇于新的领域开拓。

同时，对于房企来说，如果规模上不去，排名会往下掉。在三四线城市，房企可以通过高周转、快销售，获得更高利润率。而一二线城市往往占用大量资金，使得周转率下降，现金回流速度慢，利润空间被压缩，既不可能实现业绩增长，也很难获得利润的增长。强调高周转和冲规模房企必须下沉到三四线城市，因为棚改可能带来机会。

一面是国内供货商在机遇红利之下产生投机心理，利用违约合同进了不少越位球；另一面是香港客商利用信息与政策的优势把持主场，屡屡通过犯规将阵线前提。失去了华润的对外市场，正在进行着一场没有裁判的比赛，与此同时，“主裁”还得兼职去当“第四官员”，为国家继续创造外汇。

未来的成长性先按下不表，我们先来复盘下招行股价在上升期这几年，是否具有明显的成长性特征。长期关注招行的投资者肯定知道，招行业绩也是有波动的，2009年招行净利润还出现了负增长的情况，此后几年，招行也都表现平平，所以招行才会在2014年提出要“王者归来”。我们通过数据纵向对比发现，招行自2014年以来年业绩保持稳定增长，在整个银行业低速增长期，净利润复合增长率达10%。